近年来，随着国产奶粉产业的蓬勃发展，很多外资奶粉企业在国内市场逐渐被侵占，而近期国际奶粉巨头雅培就发布声明，要全面停止大陆市场上的婴幼儿和儿童营养产品的运营和销售。多年来作为在大陆奶粉市场上前十的存在，已经也开始被超越，跌出了前十的位置。

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作为奶粉巨头雅培的退出，也说明大陆奶粉市场在经历了多次洗牌后，国产奶粉品牌已经全面崛起，终于将外资企业独占的时代干掉，而另一方面，也说明国内奶粉市场的竞争也越来越激烈，各个奶粉品牌不断竞争，一旦退出一步，可能就是万丈深渊，将踏入万劫不复之地，想要把市场在抢回来就难了。

而作为奶粉界的乳业老牌企业君乐宝，也着急了！去年的时候，君乐宝要提出，在2025年的时候完成上市，而如果这一举动成功，那么就是在君乐宝成立30周年的日子里成功上市的。但是，作为创立这些年的君乐宝想要在2025年实现500亿元的销售目标，真的能实现吗？

在经历了“三鹿事件”后，君乐宝以低价的策略杀回市场，而到近些年转向高端市场，并且想要冲击销售目标和冲击IPO，作为一个经历了起起伏伏的品牌，君乐宝能成功吗？

一直以来，在奶粉市场上，君乐宝都是处于仅次于蒙牛、伊利的第二梯队的奶粉品牌，作为以低价策略成为国产奶粉三巨头的君乐宝，但是却只有3%的净利润，让很多人担忧不已，很多人害怕一旦出事，是不是面临破产的结果？

要知道，如今的奶粉市场已经从增量竞争转变成存量厮杀，尤其是随着新生人口的进一步下降，这样的竞争更加激烈。而君乐宝如今的进队却被卡在了第二梯队，别说再进一步了，如今的生存空间都是越来越小了。

而随着2025年的接近，君乐宝想要上市IPO的计划越来越接近，如今君乐宝也开始着急了，各种动作频繁起来。但是，君乐宝的上市能如愿以偿吗？

在2008年的时候，因为“三鹿三聚氰胺奶粉事件”，当时的君乐宝还叫“石家庄三鹿乳品有限公司”，专门生产 “三鹿君乐宝”品牌酸奶，而在事件爆发后，君乐宝立马改名就是为了跟三鹿奶粉撇清关系。

后来2009年三鹿集团破产，作为优先权人身份的君乐宝，先是花了2500万元收回了三鹿集团当时持有的17%的股份，而后再次花了890万元回购了当时三鹿旗下君乐宝乐时乳业22%的股权。以此结束双方的关系。

但是，君乐宝在当时哪怕是买回了自己的股份，然而在市场上，依然有不少媒体和消费者对于其质疑，并表示，君乐宝不就是原来的三鹿吗？很多内部的工作人员都是来自三鹿的。之前的时候，当时为了摆脱三鹿集团的影响，君乐宝二度易主蒙牛集团，但是在想要踏入奶粉行业，依然不被很多人理解。

并且，最重要的一点，哪怕是二度易主蒙牛，但是蒙牛一直都没有君乐宝的发展控制，因为它就是独立发展的。并且，在2019年的时候，河北省明确要支持君乐宝乳业集团主板上市，拓展融资渠道。

哪怕是有着独立运营和政府支持，但是君乐宝的问题也是非常多的，尤其是在2019年蒙牛退出后，引发了更多的猜测。后来，君乐宝计划2025年上市的计划出来后，却没有引起市场的热情，对于投资者的吸引并不大。

此前为了争夺市场，君乐宝走的是低价策略，但是自身的利润远远不到行业标准，像是2017和2018年，君乐宝的营收高达102亿元和130亿元，但是净利润只有2.25亿元和3.79亿元。净利润率仅有2.2%和2.9%，像是伊利的净利润率高达8.89%和8.17%，而当时属于蒙牛的君乐宝严重压低了蒙牛的净利润率，仅为3.38%和4.64%。

而且在国内市场上，君乐宝的占比在5-6线城市占比高达43%，基本处于下沉市场，3-4线城市占比46%，而在1-2线城市占比仅为11%，想要涨价也是难上加难。

而想要在2025年实现500亿营收，感觉更是难上加难，要知道2021年君乐宝的营收仅有203亿元，想要短短4年达到500亿，那么增长率每年都要保持19%，但是真的可以吗？

并且，如今君乐宝的负债也是非常高的，按照报道，2020年君乐宝的资产总额是134.56亿元，但是负债高达118.69亿元，净资产仅有15.87亿元，负债率超过88%，这个数值太危险了。虽然说起来乳企的资产负债普遍高，但是大多数都是50%左右，而像是超过80%的更是少之又少。

并且，近些年君乐宝布局羊奶粉和奶酪领域都是慢了一步又一步，很难在这个市场跟蒙牛和伊利竞争，尤其是在其他同居二线的奶粉企业纷纷入局追赶，如今君乐宝的发展更加艰难。

所以，一旦君乐宝需求上市，资本市场会为不到3%的净利率企业买单吗？

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